近期，資本市場(chǎng)翹首以待的創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制揭開(kāi)了“面紗”，各項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）也相繼出爐 。
4月27日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理實(shí)施辦法（2023年修訂）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施辦法》）及《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《必備條款》），對(duì)創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性作出新的安排 。同日，深交所還就創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn)，包括《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票交易特別規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》等多個(gè)征求意見(jiàn)稿 。
其中 ， 創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制在交易權(quán)限、交易規(guī)則等方面的改變，與投資者關(guān)系最為密切 。交易權(quán)限方面，新申請(qǐng)開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)符合《實(shí)施辦法》規(guī)定的兩個(gè)條件：其一是申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣10萬(wàn)元（不包括該投資者通過(guò)融資融券融入的資金和證券）；二是參與證券交易24個(gè)月以上 。存量投資者根據(jù)所在證券公司的通知，在注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行申購(gòu)、交易前簽署《必備條款》即可 。
交易規(guī)則方面，為提高創(chuàng)業(yè)板新股上市初期價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，新規(guī)增加新股前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制；二是優(yōu)化盤(pán)中臨時(shí)停牌機(jī)制，設(shè)置30%、60%兩檔停牌指標(biāo)，各停牌10分鐘 。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板股票競(jìng)價(jià)交易漲跌幅限制比例放寬為20% 。
對(duì)此，蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的引入、未盈利企業(yè)上市的相關(guān)規(guī)定等發(fā)行條件包容性的增強(qiáng)，以及漲跌停限制放寬等制度變化，一定程度上提高了對(duì)投資者資產(chǎn)、交易經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)控能力的要求 。因此，對(duì)創(chuàng)業(yè)板改革后新入市投資者增設(shè)準(zhǔn)入條件，同時(shí)保持現(xiàn)有投資者適當(dāng)性要求不變，是當(dāng)前投資者適當(dāng)性管理措施實(shí)施的主要格局，有利于創(chuàng)業(yè)板改革后市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行 。
“創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制意味著注冊(cè)制改革由增量改革轉(zhuǎn)向存量改革，對(duì)投資者的適當(dāng)性管理提出了分級(jí)分類(lèi)管理，即根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易經(jīng)驗(yàn)設(shè)立投資者準(zhǔn)入門(mén)檻 。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員分析表示 。
除了投資者適當(dāng)性管理有所調(diào)整，投資者創(chuàng)業(yè)板開(kāi)戶(hù)流程又有何變化？《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員就此致電某證券公司包頭營(yíng)業(yè)部 。該營(yíng)業(yè)部工作人員回應(yīng)稱(chēng)，“公司正式作業(yè)指導(dǎo)書(shū)還未發(fā)布，不過(guò)肯定會(huì)依據(jù)新規(guī)出臺(tái)配套舉措 。”
采訪人員了解到，目前大多數(shù)證券公司營(yíng)業(yè)部暫時(shí)下線網(wǎng)上創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)簽功能，新開(kāi)戶(hù)需要臨柜辦理 。已有5年股齡、資產(chǎn)也達(dá)標(biāo)的北京市朝陽(yáng)區(qū)股民張女士告訴《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員，“我原計(jì)劃網(wǎng)絡(luò)開(kāi)戶(hù)，但致電多家證券公司得知目前仍為過(guò)渡期，開(kāi)戶(hù)需要確定符合交易經(jīng)驗(yàn)和資產(chǎn)要求后 ， 到營(yíng)業(yè)部辦理手續(xù) 。特殊時(shí)期不方便出門(mén)，我還是希望證券公司們能提供網(wǎng)絡(luò)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的服務(wù) 。”
【「股票配資平臺(tái)」達(dá)標(biāo)投資者期待創(chuàng)業(yè)板線上開(kāi)戶(hù)】“創(chuàng)業(yè)板新開(kāi)戶(hù)規(guī)定主要施行‘20日 10萬(wàn)元 24個(gè)月’的門(mén)檻，正逐步向科創(chuàng)板靠攏 。”劉向東建議 ， 投資者適當(dāng)性管理應(yīng)既考慮存量投資者的權(quán)益和交易習(xí)慣，同時(shí)降低新開(kāi)戶(hù)投資者的交易風(fēng)險(xiǎn) ， 畢竟創(chuàng)業(yè)板對(duì)上市公司的上市條件有所放松，投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有所加大 。
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