過去幾年 ， 理財資金發生了幾輪遷移 。
【2021年，新一輪理財資金大遷移，開始了】第一輪：銀行存款資金向余額寶等貨幣基金分流 。 時間是2013年-2018年 。
數據顯示：貨幣基金凈值從2015年2月的2.17萬億增長到2018年2月的7.8萬億 。
原因：在2013年之前普通老百姓所熟知的理財工具只有存款、股市、房產、銀行理財等 ， 但股市風險太大 ， 樓市耗資過大 ， 所以錢只能在銀行里生息 ， 至于銀行理財 ， 因為很多是保本理財 ， 存在剛性兌付 ， 其實也屬于存款 。
2013年余額寶出現 ， 其理財不僅便捷 ， 而且“安全”、靈活 ， 基本可以日取 。 大量的年輕人通過下載支付寶把每月的工資轉入余額寶獲得收益 。 可以說 ， 余額寶興起的那幾年 ， 正是普通老百姓理財觀念大幅提升的時期 。
第二輪：貨幣基金向銀行現金類資產分流（最近兩年） 。
現金類資產和貨幣基金類似 ， 都是投資于貨幣市場工具 ， 每日可以認購、贖回的理財產品 ， 只是發行的主體往往是商業銀行或銀行理財子公司 。 打開銀行APP基本都可以找到銀行現金類產品 。



2018年后余額寶等貨幣基金面臨強監管 ， 一些市場份額占比過大的貨幣基金規模面臨收縮 ， 收益率下降 。 而另一方面 ， 銀行現金類理財興起 。
數據顯示：2019年末貨幣市場基金凈值是7.11萬億 ， 到了2021年3月是9.1萬億 ， 增長27.9% 。
2021年3月末 ， 銀行現金管理類產品規模是7.34萬億元 ， 較2019年末的4.16萬億元增長近80% ， 而2018年10月現金管理類理財規模幾乎為零 。
銀行現金管理類產品興起的原因：
1、收益率普遍比貨幣基金高 。 據悉 ， 2020年每日開放的現金管理類產品的收益率保持在2.5-3.5%左右 ， 相比貨幣基金有大約50-70BP溢價 。
銀行現金類產品收益率較貨幣基金高 ， 一方面是現金類產品之前可以投資的范圍較大 ， 可以匹配一些風險略高的資產以此獲得較高收益 。 另一方面是貨幣基金面臨強監管 ， 投資范圍也面臨限制 ， 比如《貨幣市場基金監督管理辦法》明確 ， 貨幣基金主要的投資資產應該是銀行存款、債券等低風險資產 ， 而不能投資到股票、可轉債等高風險資產 。



2、隨著商業銀行最近幾年發力線上業務 ， 許多銀行APP用戶量很大 ， 比如截至2020年上半年 ， 招商銀行App累計用戶數達1.29億戶 。
由于銀行本身信用度就比較 ， 高收益+低風險+便捷 ， 自然會受青睞 。
第三輪 ， 債權類資產向股權類資產分流 。
過去幾十年 ， 普通老百姓最常見的理財工具無非是銀行存款、貨幣基金以及銀行理財（保本理財、現金類資產） 。
但是上述理財都屬于債權類資產 。 比如銀行存款是儲戶借給銀行 ， 而貨幣基金和現金類資產主要投放則是銀行存款、債券 。 債券類資產因為是到期歸還 ， 只要借款方實力夠強、信用度高 ， 風險都不大 。 但債權類資產因為到期要歸還 ， 利息不可能過高 ， 呈現低風險低收益的特點 。

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