日前， 中國銀保監會發布《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）， 要求切實保護投資者合法權益， 同時明確了理財產品銷售機構范圍、強化了理財產品銷售流程管理 。
“此前， 理財公司沿用的主要是商業銀行理財、代銷等監管規則， 全面性和適用性不足 。 ”銀保監會相關負責人說， 為了適應新形勢、新變化， 此次監管層進一步明確了相關規范， 充分研究、借鑒了國內外已有的成熟經驗， 以避免制度洼地 。
我國25萬億元規模的銀行理財市場迎來新規， 個人投資者需重點關注三方面變化：一是購買理財產品必須定期進行風險承受能力評估；二是如果銷售機構宣傳某產品“保本高收益”， 這就是欺詐；三是銀行理財產品有了“防偽碼”， 購買前要“三查”， 查機構、人員和編碼， 以防遭遇虛假產品 。
“風險評估”必不可少
當前， 理財公司已成為銀行理財市場的主力軍和第一大機構平臺 。 根據銀行業理財登記托管中心統計， 從存量數據看， 截至2021年一季度末， 理財公司存續產品規模為7.61萬億元， 同比增長5.06倍， 市場占比高達30.40%；從增量數據看， 2021年一季度理財公司共新發產品1452只， 累計募集金額8.34萬億元， 市場占比達27.06% 。
作為新型金融機構， 理財公司還不被人熟知 。 理財公司可分為兩類， 一是商業銀行理財子公司， 占據市場主體；二是經監管批準設立的其他非銀行金融機構， 例如中外合資理財公司等 。 商業銀行理財子公司是近年來的一項重要制度創新 。 從法律關系上看， 銀行理財屬于直接融資， 本質是“受人之托、代客理財”， 銀行并不承擔投融資風險 。 但在此前的“保本理財”時期， 銀行理財更像是間接融資， 常與存款混淆， 導致本應分散的投資風險反而集中在銀行體系內， 系統性金融風險不斷積聚 。
為了防范化解金融風險， 監管層要求銀行的理財業務與信貸、自營交易、證券投行等業務分離， 通過一個“自主經營、自負盈虧”的獨立法人機構運行， 這便是理財子公司 。 目前已有24家商業銀行獲批籌建理財子公司， 其中20家已正式開業， 五大國有行理財子公司均已運行近兩年時間 。
面對新的理財公司， 投資者該如何購買產品？《辦法》強調， 為保護投資者權益， 銷售機構必須對投資者進行風險承受能力評估， 堅持“適當性原則”， 嚴禁把高于投資者風險承受能力的產品賣給投資者 。 風險承受能力評估的依據至少要包括以下因素：投資者年齡、財務狀況、投資經驗、投資目的、收益期望、風險偏好、流動性要求、風險認識及風險損失承受程度等 。
值得注意的是， 如果投資者已超過一年沒有進行過風險承受能力評估， 當其再次購買理財產品時， 必須重新完成風險承受能力評估， 并對結果簽字確認 。
厘清“業績比較基準”
今后， 投資者購買理財公司產品可通過兩個渠道， 一是理財公司， 二是代銷機構， 前者又可以分為銀行網點購買、電子渠道購買， 如手機銀行APP 。
無論通過哪個渠道， 投資者都要認真閱讀“理財產品銷售文件”， 切莫匆匆掃一眼文件就急忙簽字， 甚至連理財產品的基本信息都不了解 。
根據《辦法》， 打開“理財產品銷售文件”后， 里面必須包含“風險揭示書” 。 首先， 要在醒目的位置提示投資者“理財非存款、產品有風險、投資須謹慎”；其次， 必須包含理財產品的類型、期限、評級結果、適合購買的投資者等基本信息， 并配以示例， 說明最不利投資情形下的投資結果 。

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