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轉載 銀行蜂擁進入新三板 開發多種業務模式

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2015年新三板掛牌速度開始呈現“井噴”態勢 。 雖然在相當長一段時間內主要玩家仍為券商、基金公司和PE/VC等機構，但作為資金方的銀行也開始將新三板納入視線內 。
【轉載 銀行蜂擁進入新三板 開發多種業務模式】 除為擬掛牌、已掛牌的新三板企業提供綜合金融服務外，商業銀行也通過可轉債、并購債及與其他機構合作設立或參與新三板基金等方式介入新三板 。
銀行蜂擁進入新三板
用“井噴”來形容新三板掛牌的火爆程度一點也不過分 。 截至2014年末，新三板掛牌企業數量為1572家，是2013年的4.4倍，截至2015年6月26日，共有2624家企業在新三板掛牌，較2014年年末增加1052家，掛牌企業總數量接近滬深A股掛牌企業總和 。
由于新三板掛牌企業以高新技術型企業居多，資質優秀、成長性較好，這意味著將來與銀行合作的空間很大，商業銀行也在2014年新三板擴容后爭相進入這個市場 。
事實上，早在2013年便有銀行積極布局新三板業務 。 上海銀行在當年的營銷過程中發現企業有掛牌“新三板”的業務需求，且企業資質優良、發展前景較好 。 便聯動合作券商，針對企業股權架構、業務模式等量身定制新三板“股、債、貸”三位一體投融資綜合金融服務方案 。
2013年12月，全國股轉系統也與工、農、中、建、交、廣發、興業7家商業銀行簽署協議，共同打造面向中小企業的綜合金融服務平臺；去年上半年新三板再與浦發、招行、寧波、杭州、貴陽5家商業銀行陸續簽署協議，建立合作伙伴關系 。
截至2014年底，股轉系統已與27家銀行展開合作，針對掛牌企業推出29個專項產品及服務，以信用貸款、股權質押貸款及其他配套金融服務為主 。 據股轉系統方面數據，2014年銀行為新三板掛牌公司共提供貸款433.31億元，企業掛牌一年后債務融資成本平均為7.2%，較掛牌當年下降13.1個百分點 。
這些貸款更多的是由股份行及城商行提供，主要原因在于股份制銀行和城商行自身的市場化及創新力度較高，對中小企業更為了解 。 “國有大行的審批流程相對較長也讓我們更傾向于與股份行、城商行合作 。 ”深圳一位新三板掛牌企業財務人士表示 。
證券時報采訪人員也了解到，數家商業銀行也有“進場”新三板市場想法，有關業務結構、風控要素等都在設計當中 。 “術業有專攻，短期內即使進場，也會主要以信用貸款和股權質押為主，全流程服務對銀行要求太高 。 ”廣東地區一家城商行中小企業部人士表示 。
開發多種業務模式
對比股轉系統合作銀行提供的服務可以發現，股權質押融資成為銀行介入新三板的“標配”業務模式 。 “目前的股權質押多為解決資金鏈問題，還有一些是為償還貸款、欠款或者滿足大股東增持需求，質押折扣則因為需要考慮掛牌企業市場活躍度、基本面等情況，一般只能按照市值的5折以下進行質押 。 ”深圳一家股份行新三板業務人士稱 。
對銀行來說，股權質押業務較為成熟且收益穩定 。 除股權質押融資外，商業銀行為新三板企業還提供包括知識產權質押、應收賬款質押、訂單融資、信用貸款、股東或高管授信、短期流動資金貸款等融資服務 。
不過業內人士透露，銀行挑選新三板企業為其提供股票質押服務時，考慮到股權流動性，大部分會選擇做市企業 。 截至6月26日，新三板共有497家做市企業，占18.94%，且交易活躍度各有不同 。 加之銀行不滿足于只擔任資金融出者這一單一角色，這就讓多家銀行有了往縱深拓寬合作領域的想法 。
以平安銀行推出的“新三板企業綜合服務方案”為例，在企業掛牌前，平安銀行可為企業提供財務顧問、并購服務、并購基金、PE直投和中小企業私募債；在企業掛牌后，則為企業提供專項信貸融資、供應鏈金融、并購融資、優先股、托管以及財富管理等服務；若企業能夠轉板，則依托于集團提供上市流程服務 。

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