本月,創(chuàng)業(yè)板再次成為主角 。在新能源汽車概念股如當(dāng)代安培科技股份有限公司(300750 。SZ),創(chuàng)業(yè)板指數(shù)12月22日午后攀升至2888.35點,逼近年內(nèi)高點(2896.31點),但隨后迅速暴跌 , 未來走勢也引發(fā)投資者爭議 。
今年下半年,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高位震蕩,但量能不斷萎縮 。12月22日,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.45%,收于2811.75點,成交1913.47億元 。與9月9日4022億元的成交相比,指數(shù)已經(jīng)“腰斬”,但指數(shù)的量能接近新高 。是否存在一定風(fēng)險 , 值得投資者深究 。
【創(chuàng)業(yè)板熔斷規(guī)則,創(chuàng)業(yè)板為啥狂跌不止】從2023年11月到2023年11月,中小盤股票的牛市持續(xù)了兩年左右 , 2023年1月4日開始的慢牛行情也持續(xù)了近兩年 。
從2023年的IPO融資情況來看,與2023年有很多相似之處 。2023年,雖然上證指數(shù)表現(xiàn)不佳(下跌14.31%),但中小板指數(shù)創(chuàng)歷史新高,IPO融資也集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板 。2023年上證綜指下跌21.68%,中小板指數(shù)下跌37.09% 。
德勤發(fā)布的新股研究報告預(yù)計 , 2023年a股將發(fā)行388只新股 , 融資總額4645億元,較2023年分別增長93%和87% 。德勤預(yù)計,2023年a股融資額在5200億元至6400億元之間 。德勤中國華南區(qū)全國a股市場主管合伙人李偉華在接受包括第一財經(jīng)在內(nèi)的媒體采訪時表示 , 市場流動性和投資情緒的逐漸成熟,將使2023年a股市場新股發(fā)行數(shù)量和融資金額再創(chuàng)新高 。
2023年融資額增速和2023年差不多 。2023年 , a股IPO累計融資額4882.63億元,同比上漲159.9% 。2023年一個意想不到的因素是11月螞蟻集團暫停上市 。如果當(dāng)時螞蟻集團成功登陸科技創(chuàng)新板 , 融資額超過1000億元,那么2023年IPO融資同比增速可能不會低于130%,與2023年大致持平 。
從IPO來看,2023年將是注冊制全面推進的一年,部分企業(yè)的虛高估值將逐漸降低 。自然,指數(shù)漲幅遠不如前幾次牛市,有一定的合理因素 。雖然2023年和2023年的情況在IPO融資額和結(jié)構(gòu)性行情上差不多,但也有一些不同 。
與2023年相比,近兩年中小盤股票牛市的結(jié)構(gòu)性特征更加明顯 。比如,到目前為止 , 很多個位數(shù)估值的“中字頭”公司,在這輪牛市中幾乎沒有什么漲幅,與2023年初相比,幾乎處于“原地踏步”的狀態(tài) 。
另一個不同點是 , 2023年11月10日之后 , 上證綜指兩個月跌了500點 。從目前的情況來看,12月底,白酒、新能源汽車板塊再度上漲,部分股票創(chuàng)下歷史新高 , 將對2023年基金排名之戰(zhàn)起到關(guān)鍵作用 。
但這種“抱團”是否會在2023年1月“崩盤”,值得投資者關(guān)注 。2023年1月的“融化”行情,是在部分熱點股票型基金徹底崩盤和去杠桿的背景下發(fā)生的 , 并且在2023年11月9日和12月23日也形成了“雙頂”局面,與目前的行情頗為相似 。從歷史上看,a股在農(nóng)歷新年前后會有一次比較明顯的調(diào)整 。
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